Adobe在周一搁置了对云端设计平台Figma的200亿美元交易，指出在欧洲和英国获得反垄断批准“没有明确途径”，这本将是一笔软件初创公司最大的收购交易之一。

这笔现金和股票交易是去年九月宣布的，是最新一起受到监管机构严格审查的交易，担心大型科技公司的收购会增强主导公司的市场实力，或涉及被视为新兴竞争对手的初创公司。

Adobe将向总部位于旧金山的Figma支付10亿美元的终止费，后者的基于网络的协作平台用于设计和头脑风暴，被Uber、Coinbase、Zoom Video Communications等许多公司使用。

Figma在过去一年将团队规模从800人扩大到1300人，并预计将其年度营收增长40%以上，超过6亿美元。 据了解，Adobe计划在今年收购Figma，一位知情人士透露。公司也一直保持现金流正向，这是公开市场投资者评估潜在IPO候选公司的重要指标。

Figma和Adobe都受益于生成式人工智能热潮，Figma推出了新功能，拓展至软件开发领域，而Adobe推出了生成式照片工具，如Adobe Firefly。

英国竞争与市场管理局（CMA）上个月表示，这笔交易将损害大多数英国数字设计师使用的软件创新，与欧盟对于潜在竞争减少的担忧类似。

知情人士透露，尽管这两家公司一直与英国、欧盟和美国的反垄断机构保持密切联系，以找到达成交易的途径，但英国监管机构最近几周表示，Adobe需要出售Figma设计这一核心资产以解决问题。

Adobe，其股票…… 罗斯上涨约1％，拒绝对CMA提出修正意见，理由是保留交易利益的任何补救措施都无法缓解其担忧。

这家Photoshop制造商辩称与Figma没有任何有意义的竞争。它在11月表示，唯一与反垄断问题相关的产品是Adobe XD设计工具，在过去三年中作为独立应用程序亏损2500万美元。

Adobe首席执行官Shantanu Narayen周一表示，公司“强烈反对最近的监管调查结果，但我们相信对我们各自的最大利益是独立前进。”

欧洲委员会尚未立即对置评请求作出回应，而CMA表示将取消其调查。

由于采取行动针对包括微软690亿美元收购动视暴雪在内的备受瞩目的交易，CMA最近几个月来一直备受关注。

几位分析师表示，终止交易突显并购交易更严格审查如何可能导致此类结果。 “这不仅会影响大型科技公司，也会影响那些可能无法获得有利退出溢价的较小科技公司。”Running Point Capital Advisors的首席投资官Michael Ashley Schulman表示。“在Figma的情况下，它接受了Adobe的一份报价，是其估值的两倍。”

Figma的交易被视为对“未来工作”的一种押注，但投资者对高昂的价格标签和潜在利润蚀减的担忧导致Adobe宣布时市值蒸发了超过300亿美元。

对于Figma的风险投资支持者来说，这也是一次重大胜利，包括Index Ventures、Sequoia Capital、Greylock Partners和Kleiner Perkins。

Index Ventures合伙人Danny Rimer在一份电子邮件声明中表示，“Figma将作为一家拥有出色团队、明确使命和聚焦的独立公司蓬勃发展。”